Кризис в России 1998 года

Сейчас много воспоминают о кризисе в России 1998 года. Он произошел в то же время когда и "азиатский" кризис, однако в силу удивительных особенностей России имел особый характер. Сейчас многие говорят, что в 1998 году наконец то появилась стабильность и сформировался средний класс. Это не со всем так. Что же происходило в действительности?

Ситуация в России перед кризисом 1998 года

К 1998 году ситуация в стране была далека от нормальной. Единственным местом, где явно ощущались улучшения была богатая Москва и несколько нефтегазовых регионов. После ряда мер согласно рекомендаций Международного валютного фонда удалось добиться относительной стабильности рубля и снижения темпов инфляции. Достигалось это путем резкого ограничения денежной массы и поддержкой высокого курса рубля со стороны Центрального банка России. У большинства же предприятий не было денег для расчетов между собой. Людям годами не платили зарплату или выплачивали товаром. Единственным способом существования предприятий был бартер. Рукавицы менялись на металл, металл на кирпич, кирпич на зерно, зерно на валенки, валенками выдавали зарплату рабочим. 7 банкиров за сущие копейки сосредоточили в руках 2/3 более менее эффективной промышленности страны - нефтяной сектор, металлургию и средства массовой информации - те немногие отрасли которые имели приток реальных "живых" денег. Власть этих олигархов журналисты окрестили "семибанкирщина".

Государство же денег не имело. Задерживали зарплату бюджетникам, милиционерам и военным. Государство не рассчитывалось за оборонные заказы. Местные муниципалитеты за исключение Москвы влачили жалкое существование, едва находя деньги на зарплату бюджетникам. Олигархи платить налоги особо не желали и платили мало используя различные схемы. Через офшорные фирмы на Кипре деньги предприятий уходили за границу. Те предприятия которые работали в белую и начисляли налоги не имели средств их заплатить. В результате выставленных на счета инкассовых поручений налоговых инспекций расчетные счета предприятий блокировались, что еще более снижало эффективность банковской системы. У населения в ходу был доллар, им проводились расчеты за крупные покупки населения, такие как квартиры и машины, в нем держали и накопления. При высоком курсе рубля производить что-то для сбыта внутри страны было невыгодно. Массовый приток импортных промышленных товаров и продовольствия подорвал не успевшую тлком реформироваться промышленность и сельское хозяйство. В отдельных регионах безработными было 90% трудоспособного населения.

Неплохо чувствовали себя компании импортеры. В то время была обычной наценка в 100-300% и все находило покупателей. Появившиеся в некотором количестве состоятельные люди вызвали также спрос на дорогие, ранее не доступные товары - такие как дорогие строительные материалы, предметы роскоши, а также развитие сферы услуг - рестораны, ночные клубы и другие.

 Следуя рекомендациям МВФ государство упорно поддерживало устойчивый курс рубля по отношению к доллару. Однако валюты не хватало. Цены на нефть и газ были низкими. От импортных и экспортных пошлин уходили путем взяток и используя различные полубандитские фонды. А поскольку все основные предприятия уже в ходе залоговых аукционов были переданы олигархам, то и доходы от них уже получали олигархи. Олигархи багатели - государство беднело. В 1997 г. ряд российских олигархов уже появился в списке богатейших людей планеты от Форбс. А государство слезно умоляло МВФ и западные правительства выделить кредиты.

Сыграв непосредственную главную роль в избрании президента Ельцина в 1996 г. и дав деньги на избирательную кампанию олигархи требовали дальнейшего раздела оставшейся государственной собственности между собой.

Пирамида ГКО- попытка спасти бюджет

Поскольку деньги государству были крайне нужды в 1993 была придумана система государственных казначейских обязательств известных как ГКО. Суть системы была проста. ГКО это обязательство государства выплатить определенную сумму к такому то сроку. Например банк покупает ГКО за 1 миллион, а через год продает государству за 1,5. Погашать ГКО планировалось за счет выпуска новых ГКО. Этим она немного отличалась от пирамиды МММ придуманной жуликом Мавроди. Те кто успел продать акции МММ в начале сказочно обогатились, миллионы же потеряли все.

В 1996-1997 годах в условиях снижения инфляции и крепкого курса рубля доходы по ГКО были огромными от 40 до 90% годовых, чего было нигде в мире.(Для сравнение казначейские обязательства США в то время приносили около 5,5% годовых). Это привлекло к ним российские банки и иностранных инвесторов.

Ельцин ввел в правительство популярного губернатора Немцова, незапятнавшего себя ранее в коррупционных скандалах. Был проведен ряд мероприятий по укреплению прав акционеров, укреплению законности и стабилизации положения, что привлекло некоторые, прежде всего корейские и бразильские банки, сделать рискованные вложения в растущий фондовый рынок (действительно стоимость акций крупнейших компаний была явно недооценена).Следуя рекомендациям МВФ государство упорно поддерживало устойчивый курс рубля по отношению к доллару.

В декабре 1997 г. инвесторов несколько отпугнул скандал, разразившийся в ходе драки олигархов за пакет акций Связьинвест. Однако избрание нового молодого премьера реформатора Кириенко несколько успокоило рынок. Международный валютный фонд одобрил выделение России 18,5 млрд. долларов стабилизационного кредита, часть из которого была получена. Поэтому влияние азиатского кризиса на кризис в России было незначительным.

Кризиса не избежать - как развивались события

Однако долг государства нарастал. К весне он достиг огромных размеров в 60 млрд. долларов. Однако правительство не предпринимало никаких мер. Многие уже стали предвидеть грядущий крах этой порочной финансовой системы. Стало ясно кризис и дефолт неизбежен. Однако как всегда жадность взяла вверх. Действительно зачем рисковать вкладывая деньги в загибающуюся промышленность, когда можно спокойно купить ГКО или акции и получать огромные прибыли ничего не делая.

Многие банки покупали ГКО на заемные средства. В связи с оттоком части капиталов и необходимости возврата стало ясно, что многие компании не смогут дальше реинвестировать средства от продажи старых траншей ГКО в новые ГКО и вынуждены продать имеющиеся. Начавшийся сброс ГКО привел к падению их стоимости и проценты к августу по ним превысили 90%. ТСтало ясно, что даже полученной от МВФ части транша в 4,8 млрд. долларов не хватит для погашения долгов. Центральный банк в принципе бы мог путем эмиссии и предоставления денег банкам под низкий процент несколько спасти ситуацию. Однако это сразу бы привело к падению курса рубля, так как валютных средств на поддержания курса рубля в стране не было. Такие действия шли бы против соглашения с Международным валютным фондом и были отвергнуты.

Введенные некоторые ограничения на покупку доллара способствовали началу паники на фондовой бирже в четверг 13 августа когда акции упали на 15%.

В пятницу курс рубля составил 6,35 руб. /доллар. Однако доходность ГКО выросла уже до 172%. Президент Ельцин сделал заявление, что девальвации не будет и уехал на рыбалку на Валдай. Чубайс поехал в отпуск, а премьер Кириенко поехал в Казань. Вместе с тем денег у государства не было вообще - последние ушли на поддержку рубля в пятницу (правда до сих пор не ясно куда ушел последний транш МВФ).

В выходные стали проявляться тревожные симптомы - в обменных пунктах практически везде не было долларов на продажу, хотя объявленный курс был прежним.

Крах начался в понедельник 17 августа 2008 г. Кириенко объявил о дефолте (отказу от оплаты ГКО) и расширении валютного коридора до 35%, что означало фактическую девальвацию рубля. Банкам запретили оплачивать долги иностранным кредиторам, что вызвало настоящую панику и сброс всех имеющихся у иностранцев российских активов- фондовый рынок рухнул. Наличный курс доллара за день вырос в 3 раза до 18-20 рублей, а к среде достиг 30 рублей. Правда рубль потом вновь поднялся до 14 рублей, а затем вновь начав устойчиво падать. Цены моментально выросли в разы и рублевые накопления населения уменьшились в разы. Все сразу стали беднее. В скорее обанкротились десятки банков, и у тех кто не успел снять деньги пропали и вклады. В выигрыше остался только тот, кто хранил наличные доллары. Многие компании или обанкротились или свернули деятельность.

Ельцин крайним объявил 36-и летнего Кириенко и немедленно отправил его в отставку. Страна начавшая надеяться, что наконец что-то сдвинулась к лучшему вновь откатилась назад. Единственные, кто ничего не потерял от кризиса, так это население депрессивных регионов, таких как дальний восток, не имеющее денег и живущее сбором цветных металлов и даров леса как не имело ничего, так ничего и не потеряло.

Между тем, кризис августа 1998 года имел и положительные последствия. Всем стало ясно, что эпоха Ельцина подошла к концу и в России должна быть новая власть. 11 сентября был назначен новый премьер Примаков, который на переходном периоде устроил всех. Как не странно именно кризис 1998 года и стал той точкой, с которой начался дальнейший рост России. Впрочем экономика стала реально расти только через 2-3 года. При низком курсе рубля стало выгодно производство в России, импорт снизился и стал наблюдаться рост промышленности особенно в сфере производства продуктов питания и производств ориентированных на экспорт. А начавшийся в последствии постепенный рост цен на нефть вызвал увеличение доходов государства и увеличение рублевой массы, что постепенно привело к отказу от бартерных схем и развитию нормальной банковской системы. В прочем это уже другая история.